yabo亞博全站講不好智能家居故事

                                                  文章來源:開云體育   發布日期:2022-10-08   瀏覽次數:5618111

                                                  11個月后,yabo亞博全站的上市之路終于取得了新的進展。


                                                  12月13日晚,上海證券交易所宣布,已受理杭州yabo亞博全站有限公司(以下簡稱yabo亞博全站)科技創新委員會的上市申請。公開資料顯示,yabo亞博全站擬籌集37.39億元用于螢石智能制造重慶基地項目、新一代物聯網云平臺項目、智能家居核心關鍵技術研發項目、螢石智能家居產品產業化基地項目。


                                                  成立僅六年就沖刺科技創新板,yabo亞博全站的成就并不容易。然而,這顆年輕的夜明珠真的能像其官方網站宣傳的優質智能家居領先品牌一樣,講述當前智能家居故事的趨勢嗎?


                                                  十一家


                                                  2013年,中國掀起了一股智能硬件浪潮,許多企業開始布局相關領域。大型安全工廠??低曇膊辉嘎浜?,在內部建立了安全智能生活品牌,這是yabo亞博全站的原型。


                                                  或者由于出身??低?,yabo亞博全站產品的布局與??低曄嗨?,以視頻安防設備為主,這條產品線的布局至今沒有太大變化。


                                                  招股說明書顯示,2021年上半年,yabo亞博全站智能家居攝像機收入14億元,2018年yabo亞博全站智能家居攝像機收入比例從63.85%上升至70.21%。


                                                  但2021年上半年,智能家居、配件等智能家居產品的收入之和僅占17.56%,甚至低于攝像頭產品收入的1/4。


                                                  從場景需求的角度來看,為用戶提供舒適體驗的智能家居無疑需要包含多種場景,安全、睡眠、照明等場景相互交集。然而,yabo亞博全站的經營狀況相對畸形(智能家居攝像頭為企業提供70%以上的收入),似乎很難支撐起智能家居領先品牌的稱號。


                                                  同時,yabo亞博全站也存在線下市場銷售占比過高、過于依賴大客戶的問題。


                                                  招股說明書數據顯示,yabo亞博全站線下市場的銷售比例已從2018年的67.1%逐年上升到今天的82.61%。其中,前五大客戶的銷售收入比例已從2018年的21.89%飆升至今天的32.97%,自2019年以來,最大的客戶一直是yabo亞博全站母公司??低暭捌潢P聯方。


                                                  從長遠來看,這種過于依賴大客戶和線下市場的商業模式必然會對yabo亞博全站的未來發展產生影響。


                                                  不僅如此,yabo亞博全站的庫存增長也非常驚人。


                                                  在報告期內,螢石網的存貨賬面價值從最初的7366萬元飆升至現在的9.92億元,上漲幅度驚人。


                                                  當庫存壓力上升時,yabo亞博全站的高應收賬款也值得關注。截至2021年上半年,yabo亞博全站應收賬款賬面凈值為5.5億,而yabo亞博全站2020年歸屬于母公司所有者的凈利潤僅為3.26億,這對于一家沖刺上市的企業來說并不是好消息。


                                                  最重要的是,隨著國內隱私政策的出臺,過于依賴智能安防攝像頭產品的yabo亞博全站面臨著巨大的風險。


                                                  今年以來,我國越來越重視隱私管理,先后出臺了《中華人民共和國個人信息保護法》和《中華人民共和國數據安全法》,再次加強了個人隱私數據安全管理。這客觀上對各類核心業務與人臉技術和監控技術相關的企業造成了很大的風險。


                                                  此外,較高的資產負債率也不容忽視。招股說明書顯示,yabo亞博全站資產負債率一直處于較高水平,近年來一直保持在80%左右,與同行業50%左右的資產負債率差距較大。這可能是螢石選擇上市的另一個核心原因,試圖利用資本市場豐富的資金來減輕企業的財務壓力。


                                                  所有這些,都使yabo亞博全站這個智能家居企業,面對無數的智能家居軌道從業者,壓力更大。


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                                                  相關數據顯示,2015年,全球消費者在智能家居產品和服務上花費約50億美元。近五年來,智能家居產業發展迅速。根據螢石招股說明書中列出的數據,根據Statista的分析和預測,2020年全球智能家居市場規模將達到276億美元。


                                                  這樣,yabo亞博全站2020年30億元的營收數據,似乎還不錯,但真的是這樣嗎?


                                                  需要注意的是,螢石網上招股說明書中列出的276億數據是分析機構Statista的預測。


                                                  然而,根據Statista數據和整理計算,億歐智庫得出結論,2020年僅中國智能家居市場規模約4354億元。另一家知名數據機構Omdia的數據也顯示,2020年全球智能家居市場的市場價值估計約為608億美元。


                                                  最重要的是,Statista此前曾表示,2018年全球智能家居市場規模為574.58億美元。


                                                  同時,根據CSHIA發布的《2020年中國智能家居生態發展白皮書》,中國已成為2019年底世界上最大的物聯網市場,全球15億臺蜂窩網絡連接設備中9.6億臺來自中國,占64%。


                                                  截至2021年4月,國內制造企業設備生產規模以上的國內制造企業已超過3600家。


                                                  那么,面對激烈的市場環境,??低暘毩⒌膟abo亞博全站又有多少斧頭呢?


                                                  1、產品布局-雙拳難敵四手。


                                                  目前,yabo亞博全站的主要產品仍是家庭攝像頭產品,可分為智能安全類別。但根據相關市場報告,自2019年以來,國內家庭智能視覺市場的增長率一直在下降。


                                                  在軌道下滑的同時,也有很多朋友參與軌道,小米、360、華為等制造商,已經布局了智能家居攝像頭領域,yabo亞博全站面臨的壓力進一步增加,


                                                  2、生態布局-封閉不可取。


                                                  yabo亞博全站招股說明書顯示,2020年5月前,螢石物聯網云平臺的物聯網云平臺主要對公司和??低暤脑O備開放。這對于正在快速發展的智能家居軌道上的yabo亞博全站來說并不是好消息。


                                                  截至2021年6月底,螢石物聯網云平臺共連接設備約1.36億臺,國內云平臺設備接入約1.04億臺。


                                                  這一數據與米家4億臺、華為2.2億臺、天貓精靈去年年底公布的2.72億臺連接設備相比存在較大差距。這三家公司通過相對開放的智能家居生態網絡實現了較高的設備接入規模,從長遠來看,這種商業模式非常適合企業在智能家居軌道上提升競爭力。


                                                  3、利潤-低于行業平均水平。


                                                  這可能是螢石網目前最尷尬的問題之一。


                                                  在整個智能家居行業平均毛利率逐年上升的背景下,螢石的毛利率始終處于不穩定狀態。


                                                  2018-2021年上半年,共有35.02%、33.81%、35.03%.81%、35.03%和35.28%。相比之下,yabo亞博全站在招股說明書中所列智能家居行業的平均毛利率已從2018年的26.92%上升到今天的39.24%。


                                                  這意味著螢石網近年來在產品毛利率方面的實力下降了很多,并沒有跟上行業的發展步伐。


                                                  除上述三點外,其核心云平臺的發展也遠不如yabo亞博全站招股說明書所說的那么理想。


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                                                  根據招股說明書,杭州yabo亞博全站本輪募集資金將主要用于螢石制造基地的建設和相應的新一代云平臺項目。


                                                  這似乎是螢石致力于成為可靠的智能家居服務提供商和物聯網云平臺提供商的努力。


                                                  但yabo亞博全站的基礎云平臺,卻早已是豐墻懸址。


                                                  數據安全以智能家居攝像頭為主要產品的智能家居企業,數據安全無疑是消費者最關注的選擇之一。


                                                  在這方面,yabo亞博全站還表示,由于物聯網開放環境中存在軟件漏洞、惡意網絡攻擊等不可控因素,可能導致系統漏洞、數據丟失和服務中斷。


                                                  但除yabo亞博全站所謂的不可控因素外,yabo亞博全站的云服務自2019年以來一直存在問題。


                                                  2019年,當一位網友像往常一樣打開螢石云查看監控時,他發現畫面內容是對操場的實時監控,即使用戶重新啟動應用程序,也無法解決。


                                                  雖然用戶后來聯系了yabo亞博全站的售后服務,但售后服務表示,這個問題只能通過返回工廠進行維護來解決。今年4月,另一位網民通過螢石的官方新服務收到了所謂的新產品,其他用戶的視頻數據。今年12月初,一名女子在一個短視頻平臺上發布了一段視頻,并表示她可以瀏覽其他用戶的視頻監控。


                                                  除了云數據的隱私風險外,yabo亞博全站產品在使用最傳統的存儲媒體存儲卡時也存在很多問題。


                                                  yabo亞博全站的一位線下銷售人員表示,在使用yabo亞博全站生產的攝像頭產品時,建議選擇yabo亞博全站生產的官方存儲卡,因為如果使用其他品牌的存儲卡,很可能會導致視頻數據失等其他影響設備正常使用的情況。


                                                  并表示,這個問題只能通過使用原始存儲卡來解決,即使使用閃迪、金士頓等知名工廠的存儲卡,也可能存在相應的問題。


                                                  一些消費者在社交媒體上也嘲笑過類似的問題,一些網民甚至懷疑yabo亞博全站故意設置門檻,以便銷售其價格明顯高于市場價格的存儲卡。


                                                  在一個電子商務平臺上搜索可以發現,同樣的64GTF存儲卡,如金士頓、閃迪等知名工廠的產品價格只有70元,而yabo亞博全站的TF存儲卡價格高達150元。


                                                  云服務體驗較差,似乎也在一定程度上,對yabo亞博全站的基礎造成了一定的反擊。


                                                  自2018年以來,螢石物聯云平臺月活躍用戶增速逐年下降。


                                                  2019年月活增速仍在50%以上的yabo亞博全站,2021年上半年增速已下降到17%左右。日活增速也是如此,2019年增速為49%,2021年上半年增速僅為18%。


                                                  隨著增長速度的放緩和云服務的諸多問題,yabo亞博全站的螢石云基礎未來能否支撐螢石所謂的以螢石云為中心的智能家居生態尚不清楚。


                                                  或許,螢石上市后,可以進一步為云服務建設做出貢獻,從而提高軟件的穩定性和云服務的體驗。


                                                  但是商業戰場如逆水行舟,智能家居賽道越來越激烈,還能留給螢石多少時間呢?


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